日期:2025-07-11 11:31:02
7月10日晚间,仕佳光子(688313.SH)披露重组预案显示,公司拟以发行股份及支付现金的方式购买光电子基金、刘晓明、玄国栋、佛山优势、赵洪军5名交易对方合计持有的福可喜玛82.381%股权。同时,仕佳光子拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。
仕佳光子股票今日起复牌,早盘高开5.07%。截至发稿,该股报43.07元/股,涨幅13.1%。值得一提的是,此次重组停牌前20个交易日,仕佳光子股价已涨超30%。
根据公告,本次交易完成后,福可喜玛(标的公司)将成为上市公司合并范围内的子公司。本次交易预计构成关联交易。
与此同时,本次交易前36个月内,公司实际控制权未发生变更。本次交易前后,公司实际控制人均为葛海泉,预计不会导致公司实际控制权变更。因此,本次交易不构成《重组管理办法》规定的重组上市。
此外,截至预案签署日,本次交易的审计及评估工作尚未完成,标的资产估值及定价尚未确定。本次交易预计将不会达到《重组管理办法》规定的重大资产重组标准,从而不构成上市公司重大资产重组。
仕佳光子表示,通过本次交易,有利于公司获取MT插芯的生产工艺能力,充分保障公司MT插芯持续供货的稳定性,构建完善的产业链体系,实现关键原材料的独立自主,降低产品的整体成本。同时,公司与福可喜玛进行深度融合和协同,标的资产将同步纳入公司合并范围,提振公司财务表现。
值得关注的是,交易对方中,光电子基金作为标的公司控股股东(持股50.48%)尤为特殊。上市公司自身正是该基金最大LP,持有44.49%实缴份额。
令人玩味的是,光电子基金获得的现金对价将主要用于上市公司退伙。这种安排虽规避了循环持股,但引发关联交易质疑。预案承认本次交易预计构成关联交易,却未披露具体交易对价,仅以“审计评估未完成”带过。
根据公告, 福可喜玛是一家专业致力于MT插芯、散件、跳线等MPO配套部件研发、生产及销售的高科技企业,产品重点应用于数据中心等场景。
近两年,福可喜玛业绩快速增长。2023年、2024年,福可喜玛实现营业收入分别为8317.69万元、2.7亿元,净利润分别为1822.46万元、7994.12万元。截至今年一季度末,福可喜玛资产总额为2.49亿元。
资料显示,仕佳光子主要从事光芯片和器件、室内光缆和线缆高分子材料三类业务,产品主要应用于数通市场、电信市场及传感市场。公司于2020年8月12日在科创板上市。
业绩方面,仕佳光子在2023年营收、净利双降后,2024年以来迎来大逆转。
2023年,公司营收7.55亿元,同比下降16.46%,归母净利润亏损4755万元,同比下降173.97%;2024年公司营收10.75亿元,同比增长42.40%;归母净利润6493万元,同比增速236.57%,实现扭亏为盈。
2025年,仕佳光子延续增长势头,业绩更是大幅飙升。第一季度,公司营业收入4.36亿元,同比增长120.57%;归母净利润更是暴增1003.78%至9319.44万元,公司今年一季度净利润已超去年全年。
然而,仕佳光子经营现金流持续恶化。2024年,公司经营现金流净额同比下降67.49%至2565.71万元,已连续两年大幅下降。2025年第一季度,公司经营现金流净额转为-5636.06万元,上年同期为602.55万元,同比暴降1035.37%。
与此同时,仕佳光子应收账款大幅增长。2025年第一季度,公司应收账款期末余额为4.92亿元,同比大增105.58%,较期初的4.02亿元增加了 8971.58万元。公司称,主要因营业收入增长快,部分账期未到。
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